Bitcoin đã phục hồi chỉ 1 đêm sau khi giảm khoảng 20% so với mức cao 49.000 đô la hồi đầu tháng. Theo các nhà phân tích, có hai điều sẽ thúc đẩy tiền điện tử này phục hồi.
Noelle Acheson, tác giả của bản tin “Crypto is Macro Now” và là cựu giám đốc nghiên cứu tại Genesis, cho biết trên X rằng sụt giảm trong hai tuần qua sẽ “có thể chỉ là ngắn hạn, vì hoạt động mua liên quan đến ETF sẽ tiếp tục khi GBTC đang suy yếu dần và căng thẳng địa chính trị đẩy nhiều khoản tiết kiệm hơn vào tài sản phòng hộ”.
Sau khi giảm xuống dưới mốc 39.000 đô la, Bitcoin hiện đã quay trở lại giao dịch gần 40.000 đô la, tăng 2,6% kể từ thứ 3.
Nguồn: Noelle Acheson
Trong khi đó, “chúng tôi đang nhìn thấy một chút sự tỉnh táo của thị trường”, cô nói khi triển vọng tỷ giá bị định giá sai đang được điều chỉnh.
Acheson cho biết:
“Điều này đã xảy ra thường xuyên trước đây và với những điều thuận lợi – ETF, halving, biến động tiền tệ – thị trường có khả năng phục hồi, đặc biệt là khi những người mua dip bước vào”.
Phục hồi diễn ra sau khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) phê duyệt 11 quỹ ETF giao ngay vào đầu tháng này, mang lại khả năng tiếp cận Bitcoin cho các nhà đầu tư và tổ chức nước này.
Cuối cùng, chỉ có 10 trong số các tổ chức phát hành được chấp thuận tung ra các quỹ Bitcoin ETF giao ngay, vì Hashdex quyết định không chuyển đổi quỹ Futures ETF hiện tại của mình thành quỹ giao ngay.
Halving đề cập đến quá trình mạng tự động giảm một nửa phần thưởng mà thợ đào Bitcoin có thể kiếm được từ việc thêm các block giao dịch đã được xác minh vào sổ cái Bitcoin.
Dựa trên ước tính hiện tại, halving tiếp theo sẽ diễn ra vào khoảng giữa tháng 4.
Chris Kuiper, giám đốc nghiên cứu của Fidelity Digital Assets, cho biết sự xuất hiện của các quỹ ETF giao ngay giống như “câu ngạn ngữ cũ của Wall Street là “mua tin đồn, bán sự thật””.
Theo Kuiper, hợp đồng mở (OI – tổng số hợp đồng tương lai do những người tham gia thị trường nắm giữ) đã tăng lên vào cuối năm 2023 do dự đoán về các quỹ ETF và “cơn sốt đầu cơ cũng có thể xuất hiện qua gia tăng đột biến funding rate cho các hợp đồng tương lai vĩnh viễn”.
Kuiper kết luận rằng làn sóng bán tháo và xu hướng giảm giá gần đây không đồng nghĩa với “xu hướng thị trường tăng trưởng dài hạn đã bị phá vỡ”.
“Hơn nữa, không có gì trong luận điểm đầu tư Bitcoin cốt lõi bị vô hiệu”.
Giám đốc nghiên cứu của Fidelity Digital Asset đã cảnh báo biến động có thể tăng đột biến chỉ một tuần trước khi các quỹ ETF được chấp thuận và Bitcoin bắt đầu giảm.
Theo JPMorgan, GBTC của Grayscale ghi nhận dòng ra gần 4 tỷ đô la kể từ khi quỹ này chuyển đổi thành ETF, gây cản trở giá Bitcoin.
Các nhà đầu tư bị khóa vào GBTC trong nhiều năm, bao gồm cả các công ty phá sản như FTX và BlockFi. Theo JPMorgan, việc chuyển đổi sang quỹ ETF mang lại cơ hội thuận lợi cho các công ty cần thanh khoản và có thể giải thích một số áp lực bán ra trong những tuần gần đây.
Grayscale cũng đang cảm nhận được sức nóng từ các công ty khác – bao gồm cả gã khổng lồ Wall Street BlackRock và Fidelity – tính phí cho các nhà đầu tư chỉ một phần phí quản lý 1,5% của GBTC.
BlackRock, nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới, chỉ tính phí 0,12%, thấp hơn 138 điểm cơ bản so với Grayscale.
Vào tháng 12, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã đưa ra một số tín hiệu nới lỏng, mà các trader cho rằng sắp cắt giảm lãi suất. Do đó, giá Bitcoin đã tăng lên.
Những hy vọng đó hiện đang mờ dần vì trader thay đổi quan điểm về giá. Giá thị trường có 75% cơ hội cắt giảm lãi suất vào tháng 3 chỉ một tháng trước, con số này đã giảm xuống còn 50% sau những tuyên bố diều hâu từ các ngân hàng trung ương.
Lãi suất thấp hơn có lợi cho các tài sản rủi ro như Bitcoin vì các nhà đầu tư chấp nhận rủi ro nhiều hơn để tìm kiếm lợi nhuận.
Bản chất 24/7 của Bitcoin có nghĩa là nó thường có thể điều chỉnh theo những thay đổi về quan điểm và tâm lý trước các tài sản khác. Noelle Acheson cho biết:
“Nó thường là một chỉ báo tốt hơn về tâm lý thanh khoản so với cổ phiếu, vì đây là một trong những tài sản nhạy cảm nhất với các điều kiện tiền tệ”.
“Trong vài ngày qua, chúng tôi đã chứng kiến đánh giá lại mạnh mẽ về kỳ vọng cắt giảm lãi suất. Bitcoin đang phản ứng với điều đó, trong khi chứng khoán thì không”, cô nói.
Credit: Minh Anh Theo DLNews
Noelle Acheson, tác giả của bản tin “Crypto is Macro Now” và là cựu giám đốc nghiên cứu tại Genesis, cho biết trên X rằng sụt giảm trong hai tuần qua sẽ “có thể chỉ là ngắn hạn, vì hoạt động mua liên quan đến ETF sẽ tiếp tục khi GBTC đang suy yếu dần và căng thẳng địa chính trị đẩy nhiều khoản tiết kiệm hơn vào tài sản phòng hộ”.
Sau khi giảm xuống dưới mốc 39.000 đô la, Bitcoin hiện đã quay trở lại giao dịch gần 40.000 đô la, tăng 2,6% kể từ thứ 3.
Nguồn: Noelle Acheson
Trong khi đó, “chúng tôi đang nhìn thấy một chút sự tỉnh táo của thị trường”, cô nói khi triển vọng tỷ giá bị định giá sai đang được điều chỉnh.
Acheson cho biết:
“Điều này đã xảy ra thường xuyên trước đây và với những điều thuận lợi – ETF, halving, biến động tiền tệ – thị trường có khả năng phục hồi, đặc biệt là khi những người mua dip bước vào”.
Phục hồi diễn ra sau khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) phê duyệt 11 quỹ ETF giao ngay vào đầu tháng này, mang lại khả năng tiếp cận Bitcoin cho các nhà đầu tư và tổ chức nước này.
Cuối cùng, chỉ có 10 trong số các tổ chức phát hành được chấp thuận tung ra các quỹ Bitcoin ETF giao ngay, vì Hashdex quyết định không chuyển đổi quỹ Futures ETF hiện tại của mình thành quỹ giao ngay.
Halving đề cập đến quá trình mạng tự động giảm một nửa phần thưởng mà thợ đào Bitcoin có thể kiếm được từ việc thêm các block giao dịch đã được xác minh vào sổ cái Bitcoin.
Dựa trên ước tính hiện tại, halving tiếp theo sẽ diễn ra vào khoảng giữa tháng 4.
Bán sự thật
Vậy tại sao giá Bitcoin lại chao đảo?Chris Kuiper, giám đốc nghiên cứu của Fidelity Digital Assets, cho biết sự xuất hiện của các quỹ ETF giao ngay giống như “câu ngạn ngữ cũ của Wall Street là “mua tin đồn, bán sự thật””.
Theo Kuiper, hợp đồng mở (OI – tổng số hợp đồng tương lai do những người tham gia thị trường nắm giữ) đã tăng lên vào cuối năm 2023 do dự đoán về các quỹ ETF và “cơn sốt đầu cơ cũng có thể xuất hiện qua gia tăng đột biến funding rate cho các hợp đồng tương lai vĩnh viễn”.
Kuiper kết luận rằng làn sóng bán tháo và xu hướng giảm giá gần đây không đồng nghĩa với “xu hướng thị trường tăng trưởng dài hạn đã bị phá vỡ”.
“Hơn nữa, không có gì trong luận điểm đầu tư Bitcoin cốt lõi bị vô hiệu”.
Giám đốc nghiên cứu của Fidelity Digital Asset đã cảnh báo biến động có thể tăng đột biến chỉ một tuần trước khi các quỹ ETF được chấp thuận và Bitcoin bắt đầu giảm.
Theo JPMorgan, GBTC của Grayscale ghi nhận dòng ra gần 4 tỷ đô la kể từ khi quỹ này chuyển đổi thành ETF, gây cản trở giá Bitcoin.
Các nhà đầu tư bị khóa vào GBTC trong nhiều năm, bao gồm cả các công ty phá sản như FTX và BlockFi. Theo JPMorgan, việc chuyển đổi sang quỹ ETF mang lại cơ hội thuận lợi cho các công ty cần thanh khoản và có thể giải thích một số áp lực bán ra trong những tuần gần đây.
Grayscale cũng đang cảm nhận được sức nóng từ các công ty khác – bao gồm cả gã khổng lồ Wall Street BlackRock và Fidelity – tính phí cho các nhà đầu tư chỉ một phần phí quản lý 1,5% của GBTC.
BlackRock, nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới, chỉ tính phí 0,12%, thấp hơn 138 điểm cơ bản so với Grayscale.
Còn lãi suất thì sao?
Mặc dù đợt bán tháo GBTC được coi là khó khăn đối với giá Bitcoin nhưng một yếu tố khác là triển vọng kinh tế vĩ mô đang thay đổi.Vào tháng 12, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã đưa ra một số tín hiệu nới lỏng, mà các trader cho rằng sắp cắt giảm lãi suất. Do đó, giá Bitcoin đã tăng lên.
Những hy vọng đó hiện đang mờ dần vì trader thay đổi quan điểm về giá. Giá thị trường có 75% cơ hội cắt giảm lãi suất vào tháng 3 chỉ một tháng trước, con số này đã giảm xuống còn 50% sau những tuyên bố diều hâu từ các ngân hàng trung ương.
Lãi suất thấp hơn có lợi cho các tài sản rủi ro như Bitcoin vì các nhà đầu tư chấp nhận rủi ro nhiều hơn để tìm kiếm lợi nhuận.
Bản chất 24/7 của Bitcoin có nghĩa là nó thường có thể điều chỉnh theo những thay đổi về quan điểm và tâm lý trước các tài sản khác. Noelle Acheson cho biết:
“Nó thường là một chỉ báo tốt hơn về tâm lý thanh khoản so với cổ phiếu, vì đây là một trong những tài sản nhạy cảm nhất với các điều kiện tiền tệ”.
“Trong vài ngày qua, chúng tôi đã chứng kiến đánh giá lại mạnh mẽ về kỳ vọng cắt giảm lãi suất. Bitcoin đang phản ứng với điều đó, trong khi chứng khoán thì không”, cô nói.
Credit: Minh Anh Theo DLNews
